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標題: [商業][價值投資之父葛拉漢論投資][班傑明.葛拉漢] [打印本頁]

作者: NNTTF 時間: 2014-11-1 12:31 AM 標題: [商業][價值投資之父葛拉漢論投資][班傑明.葛拉漢]

本帖最後由 NNTTF 於 2014-11-1 12:35 AM 編輯

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【書本類型】：商業投資
【書名】：價值投資之父葛拉漢論投資
【作者】：班傑明葛拉漢
【譯者】：陳慕真、周萱
【ISBN】：9789866602900
【內容】：

　　當全世界最成功的投資人巴菲特（Warren Buffett），有機會提供微軟創始人比爾．蓋玆一些投資忠告，幸運的比爾會得到什麼金玉良言？
　　「閱讀班哲明．葛拉漢」是多年來巴菲特給願意聽他忠告者的至理名言。雖然巴菲特承認自己已捨棄葛拉漢的部分學說，開始轉而涉獵其他學說並加上自己的想法，但他仍堅持閱讀價值投資之父葛拉漢，是正確的投資起跑點。葛拉漢在1949年所發表的經典之作《智慧型股票投資人》（The Intelligent Investor）仍是每個投資人必讀的聖經。
　　在投資及經濟領域裡，葛拉漢是個多產且受歡迎的作家。他從1920年代開始論著，到1976年去世為止。除了出版5本著作（始自1934年的《證券分析》〔Security Analysis〕）外，也在一些著名的報章雜誌發表許多文章。
　　葛拉漢發表的文章曾兩度帶動股市大幅翻揚。一次是在1929年股市崩盤之後，另一次則是在1970年代股市長期處於空頭市場之後。葛拉漢的演說引導並啟發華爾街的專業人士達半世紀之久。他曾以筆名「苦思者」（The Cogitator）在頗受推崇的《金融分析師期刊》（FinancialAnalysts Journal）發表過一些文章。他對美國經濟及國際經濟的看法及見解甚至得到像凱因斯（John Maynard Keynes）這類偉大思想家的回應。
　　葛拉漢因備受推崇而受徵召至美國參議院，在享有威信的傅爾布萊特委員會（Fulbright Committee）前，為證券界的新發展方向做見證。他對每件事所發表的評論充分顯示他的機智、聰慧及獨創見解，他總是為股東尋求公平的交易。直到今天，葛拉漢在雜誌上發表的短文、演說及上課講稿仍廣被引用，但仍無法滿足想要拜讀葛拉漢早期作品的人，因為，那些早期作品不易尋得。
　　總是有許多人向我索取我所珍藏的葛拉漢作品影本，所以我自忖，如果能將葛拉漢的作品集結成冊，特別是把一些尚未失傳，卻又不易尋獲的作品編輯成冊，應該是個可造福讀者的好辦法。
　　若要把葛拉漢所有的講稿及短文整理成書，絕對是不實際的想法。更何況，他的部分作品早已不能滿足現代讀者的需求。所以，我們只挑選他最傑出的作品，且儘量忠於原著，不做增刪。即使因時代、價值觀的改變而不得不做修改時，我們也努力維持葛拉漢的真實主張。

【讀後感想】：
上面是摳屁博客來編者的序。這邊我來寫感想，在商業領域中，我可以算是道道地地的葛拉漢書迷。也就是說，有關他所出版的書籍，我都有收藏。葛拉漢之所以被譽為價值投資之父，乃在於他所寫的一本書證券分析。書中第一次正式確立了投資的定義。也開創出投資這一門學問的起點與終點。或者應該說，接近終點。

這是一個非常屌的成就，許多人在一門領域中，譬如說佛洛伊德，開創出心理學的一個非常重要路線。站在巨人肩膀上的牛頓，開創微積分以及三大運動定律，但這都只是物理學的開始，之後的量子力學以及愛因斯坦的相對論是牛頓時代無法想像的。也就是說時代科技發展的限制，使他們在當時有超越當代的看法，然而到了現代，他們的理論已經由新的想法取代或者推翻。

我之所以認為葛拉漢開創投資學問的起點與終點乃是因，就算再過一千年，投資真正的概念與學問，都在葛拉漢的書中囊括了。當然葛拉漢論投資這本書中的第九章投資策略篇也有涉及到這個觀點，不過整個觀點並不夠完整。這也難怪，這本書是以葛拉漢當時教授的課程或者是受採訪以及其他正式與非正式的對話編輯而成的。有人可能會問，舊時代的人所面臨的經濟環境與新時代的現在大不相同，就算是讀這本書又有什麼用呢？的確，我認為這本書不適合初學者，也不適合沒讀過證券分析書籍的人，畢竟本書僅可作為讀完葛拉漢寫過的教科書之後的補充稿而已。

所以我想，這本書讀過的人必定是有特定主題或者像我這樣專門蒐集葛拉漢的文章與書籍的人，也就是說，這本書應該不會賣得很好。然後一不小心就絕版了。哈

即使如此，我還是覺得買這本書是一件非常值得的事情。

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